熊市横盘久了是跌还是涨？

当前的A股市场已经进入了持续数月的震荡期，尤其是在上月以来，股指开始进入了较为明显的横盘阶段。而对于投资者而言，最为关心的当然就是市场的走势，市场会是跌还是涨呢？本文将从多个角度进行分析。

首先就是从历史数据的角度考虑。在A股市场的历史中，市场本身的估值是决定市场趋势的最重要因素。我们看一下，当前的大盘市盈率已经超过了30倍，而市净率也在10倍以上，这一水平已经处于历史高位，市场上的机构基本上也是比较看空目前的市场。而根据历史数据来看，A股市场从2007年到2009年的大震荡时期中，市盈率最高时曾经达到90倍，最低时跌至6倍，而市净率则最高时达到了25倍，最低时跌至1倍。由此可见，以当前的市场走势来看，熊市横盘久了大概率会是跌。

从宏观经济走势来看，目前全球各国经济体均处于低迷状态，各国央行不断进行宽松政策以刺激经济，全球通胀率也维持在相对较低的水平。而在中国国内，宏观经济增长也在逐渐放缓，而经济增长会对A股市场的走势产生重要影响。事实上，A股市场历史上也确实存在着与宏观经济增长相关的非常紧密的关系。当国家宏观经济增长持续强劲时，A股市场的牛市也多半会持续。然而，当前的宏观经济增长放缓，这也暗示着市场长期横盘后可能会有较大的可能性下跌。

最后，从资金面来看，资金流向对于股市走势也有着至关重要的作用。虽然股指经过较大波动后在市场上进入了相对横盘的状态，但市场成交量并没有显著下降。这表明，大量的资金仍在市场上流动。而从目前的资金分布来看，大部分资金都集中在市场的主板中，中小板和创业板的流动性相对较小。如果大规模的资金开始撤离市场，这也将对A股市场的走势产生重要影响。