2016年第二季度信用卡业务专题报告

信用卡发卡持续增长，发卡策略显著分化

据央行9 月8 日发布的《2016 年第二季度支付体系运行总体情况》，截至16 年二季度末，全国信用卡和借贷合一卡用发卡数量共计4.73 亿张， 同比增长9.26%,其中人均持有信用卡0.31 张。信用卡授信总额为8.05 万亿元，同比增长25.44%。银联数据显示，经过多年跑马圈地，各行信用卡发卡策略已出现显著分化。2015 年末，发卡量最高的工行累计卡量近1.09 亿张，全年新增835 万张，同比下降33.25%。15 年中国银行和民生银行新增发卡量同比亦呈现收缩，而兴业、中信、浦发则以高于50%的增速快速增长。

信用卡收入结构中利息收入占比最高，与国际比仍有提升空间银行信用卡业务的盈利为收入扣除相应成本部分，其中信用卡业务的收入主要来自于利息收入、分期手续费收入、商户回佣、年费以及取现手续费等，信用卡的成本主要包含发卡成本、资金成本、运营维护成本、营销成本、坏账风险损失等。从发卡机构、盈利构成上看，我国与美国等国存在较大差别。

从目前国内商业银行信用卡收入结构看，利息收入在总收入中占比最高，一般在45%左右，但是国外以利息收入为盈利模式的银行该项占比通常在65%以上，相较而言国内的利息收入占比仍有提升空间。值得注意的是国内外利息收入口径存在差异，2015 年起招商银行将分期收入从非利息收入重分类为利息收入，这种做法更符合国际惯例。

信用卡仍未实现自主核销，经济下行期不良持续反弹近年来，伴随经济下行，信用卡业务风险持续上升，《2016 年靠前季度支付体系运行总体情况》报告显示，信用卡逾期半年未偿信贷总额458.09 亿元，环比增长20.46%；2015 年末信用卡透支不良率为1.80%,比上年末上升0.31%；信用卡不良贷款余额591.6 亿元，同比增幅达50.50%。商业银行早期为抢占市场份额，过度重视信用卡发卡数量、审核不严导致的风险隐患逐渐暴露，加之我国信用卡贷款仍未实现自主核销导致不良高企。不过与美国相比，我国信用卡不良率仍在合理可控范围之内。

互联网金融兴起，信用卡市场竞争加剧，转型持续随着互联网金融的兴起，蚂蚁花呗、京东白条等互联网金融产品频频发力抢占信用卡客户群，信用卡市场竞争加剧。在监管政策和市场的双重驱动下，为了适应“互联网+”发展趋势，银行的信用卡业务在发卡模式、支付技术、客服等方面持续创新，未来将呈现获客渠道网络化、支付方式多元化、虚拟信用卡业务等发展特点。

风险提示：

1、经济下行期，信用卡风险暴露加剧，不良提升；2、监管对于收费要求趋严，影响信用卡相关收入。