股票基本面分析案例详解(技术分析及内容详解)

某著名券商分析师手把手教你如何分析股票的基本面(下篇)

8、管理层是否诚实、优秀,大股东是否诚信管理层的诚实比能力更重要,而大股东的诚信也是不能忽视的。苏宁的张近东理性、素质高、心胸广阔,应该是不错的大股东。

是否有稳定的经营史经营史虽然不能决定未来,但也是很有价值的参考之一,巴菲特对稳定的经营史很重视。

9、通过公开信息收集企业经营情况

包括收集企业的经营情况、市场状态、管理水平、技术能力、制度等细节,为最后的判断提供依据。

10、市场份额市场份额跟企业的行业地位息息相关。

11、是否有多元化多元化往往是危险的,即使是多元化计划我们也要留意。特别是跨行业的多元化,经常是以失败告终。

苏宁的主要竞争对手国美最近频频涉足其他行业,包括地产、百货、保健品等,这对苏宁来说是好事。

12、是否拥有特许经营权

特许经营权是企业获利的利器。

13、研究财务数据

历史财务数据可以让我们对企业的历史经营情况、资产情况、盈利能力、成长能力、偿债能力等有全面的了解。数据应该追溯到尽量早的历史,有可能的话最好是企业存续期内的财务数据都看一篇。

主要财务数据有:

净资产收益率是判断资产回报率指标,是最重要的财务数据

净利润增长率 企业成长的参考指标

净利率 企业获利能力的指标

毛利率 企业获利能力的指标

资产负债率企业偿还债务的能力,也是重要的风险指标之一

其他还要根据不同行业的特点关注不同的指标,如家电连锁的库存周转率、银行业的总

资产收益率等。

三、宏观经济、政治因素的影响

实际上宏观经济、政治对企业的影响可以包含在行业层面的分析中。经济周期、利率、

通货膨胀等宏观因素对真正优秀的企业影响甚微。出口导向型或者原材料进口比例较大的企

业应该关注人民币升值和汇率变动带来的影响。分析基本面时只要关注经济发展能否为行业带来重大发展机会和政策的改变是否对行业造成毁灭性打击,不需要考虑其他如经济周期、利率、通货膨胀等宏观因素,也没必要花太多精力研究其他宏观经济、政治因素的影响。

基本面分析容易进入的误区:

1、以偏概全

只看到企业一两个也许不是决定性的优点,就认为是优秀的投资对象。

2、包含个人感情色彩

生活中喜欢某一品牌,或者持续跟踪某一企业许多年,在判断企业基本面时包含大量的

感情因素,只看好的方面,或者夸大企业的优点,对问题视而不见。

3、受舆论误导

某一阶段市场热充于某一行业、题材或概念时,就认为这类企业都很好。

道听途说的信息作为分析的依据

以一些谣传和非正式渠道获得的不准确的消息为分析依据。

4、胡乱发挥主观想象力

脱离现实、不切实际的为企业未来勾画出美好的蓝图。

一厢情愿地以过去业绩推测未来

没有很好地分析市场和行业的变化,只根据企业的历史就简单地推测出企业的未来。

5、简单类比

没有分析企业个体的差别,同行业公司简单地进行类比,得出因为同行业某某公司股价

多少,所以这个股票值多少这样的结论。

6、轻信一些没有诚信的上市公司

不加分析地轻信上市公司许下的业绩诺言,有时候理性地分析一下市场状况,就能知道

这些是谎言。

基本面分析常用公式

每股收益 每股收益(EPS)=净利润/普通股总股数

市盈率 普通股每股市价/普通股每股收益

每股净资产 年度末股东权益/年度末普通股数

市净率 每股市价/每股净资产

净资产收益率 净利润÷平均净资产

利润增长率 (本期净利润-上期净利润)/上期净利润

资产负债率 负债总额÷资产总额×100%

流动比率 流动资产÷流动负债×100%

速动比率 (流动资产-存货)÷流动负债×100%

存货周转率 主营业务成本÷平均存货

应收账款周转率 主营业务收入÷平均应收账款

现金流动负债比 经营现金流量净额/流动负债