什么是配对交易(配对交易在市场中的利用详解)

当两种项目之间的相关性暂时减弱时,即一个投资对象向上移动而另一个投资对象向下移动,对货币交易将做空缩短表现优异的投资对象并做多表现不佳的投资对象,并认为两者之间的“差价”最终趋同。 一对投资对象的价格的分歧可能是由于临时供需变化,例如一个投资对象的大单交易。

#01配对交易应用主要原因

由于配对交易利用配对间的短期错误定价,通过持有相对低估,卖空相对高估,因此其本质上是一个反转投资策略,其核心是投资对象价格均值回复。

尽管配对交易策略非常简单,但却被广泛应用,其之所以能被广泛应用的主要原因是:首先,配对交易的收益与市场相独立,即市场中性,也就是说它与市场的上涨或者下跌无关;其次,其收益的波动性相对较小;第三,其收益相对稳定。

#02配对交易过程因素

第一,配对交易利用了两个资产的短暂价格偏离的对称性,进行对冲以获取两个资产的Alpha收益,其核心假设是配对资产的价差具有均值回复性。而这种均值回复是与交易者的非理性行为相关的。

因为当二级市场中存在大量同类想法的交易者时,投资对象价格会产生上升的惯性,但这种上升惯性仅仅由于这一个非理性因素所驱动,并没有具体实际的基本面因素支撑,因而价格很快会跌落。相反,价格下跌的投资对象也会产生下跌的惯性,当市场的理性因素占据主导时,价格又回复到原先的水平。

#03配对交易策略的特点

第二,配对交易是一种市场中性的交易策略。当观察到配对的资产价格差异增大到一定程度时,对价格上升的资产建立空头,对价格下跌的资产建立多头。在一价定律的作用下,配对资产的价格差异将很快减小。这时,再买入价格下跌的资产对冲之前建立的空头头寸,同时卖出价格上涨的资产,获取两项资产的收益。

#04亿启智能量化系统

配对交易策略需要良好的头寸规模,市场时机和决策技巧。 虽然该策略没有太大的下行风险,但交易机会很少,而且,为了获利,交易者必须是“最先下手的人”。

如果交易者能够在亿启智能量化系统中采用配对交易策略,就可以获得两项资产价格偏离的收益了。在实际操作中,其执行过程可以简单地描述为:投资者首先选择相互匹配的两个资产,当配对资产价格差异增加的时候,做多价格偏低的资产,同时做空价格偏高的资产,而当价格差异减小的时候,则结束头寸,完成交易;同时,为了控制风险,当价差进一步扩大时,需要在适当的止损点结束头寸。

亿启智能量化系统为投资者准备充分的投资条件和量化技术能力,保证投资者随时随地把握盈利机会。