热钱是什么意思? 热钱通俗解释

热钱又称投机性短期资本或游资,是指只为追求最高报酬和最低风险,而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。例如,当投机者预期某种货币的价格下跌时,出售该货币的远期外汇,在将来期满之后,再以较低的即期外汇买进而,取汇兑差价的利益。

热钱之所以“游来游去”、“忙里忙外”、“热得发烫”,目的只有一个,那就是希望能在最短的时间里尽可能多地以钱生钱,获取高额资金回报。说得更具体一点就是,热钱的目的纯粹是为了投机盈利,而不是为了投资实业、创造就业、提供商品或服务。这也是热钱与投资的最大区别。

通常所说的热钱,是指大额流动短期资本,但在分析我国的热钱问题时,可以把所有制度外流人的、以追求差价收益为目的的国际资本都看作是热钱。也就是说,其中既包括国际短期资本,也包括中长期资本。究其原因在于,我国经济长期快速发展,给国外热钱造成了极高的回报预期,其中有相当一部分热钱是准备长期潜伏在我国国内的。要想区分这种短期炒作和长期潜伏并不是一件容易的事;因为热钱的性质并非一成不变,而是可以相互转化。例如,当金融环境适合时,长期投资资本同样会主动或被迫转成短期投机资本(热钱),从投资变成投机,从投机变成逃离。正因如此,要想比较准确地估计热钱的规模究竟有多大,有相当大的难度。

从炒作对象看,热钱最喜欢股票、黄金及其他贵金属、期货、货币、房地产,以及各种农产品如红豆、绿豆、大蒜等。

热钱规模的计算公式是:

热钱=某年某国增加的外汇储备数额-外商直接投资金额-贸易顺差金额

热钱具有“四高”特征:(1)高收益性与风险性:热钱在全球金融市场运动的最终目的是追求高收益,当然高收益往往伴随着高风险;(2)高信息化与敏感性:信息化使得投资者对一国或世界经济金融现状和趋势,对各个金融市场利差、汇差和各种价格差,以及相关的国家经济政策等有迅速的反应。(3)高流动性与短期性:热钱甚至在一天或一周内迅速进出,短的周期意味着高流动性;(4)投资的高虚拟性与投机性:热钱的投资既不创造就业,也不提供服务,其有极大的虚拟性、投机性和破坏性。

热钱既然是来投机的,那就是来者不善、善者不来,尤其是热钱的大量涌入,会对我国经济造成以下危害:一是推高房地产、股市,造成经济虚假繁荣景象;二是增加外汇储备规模,扰乱金融体系的正常运转;三是人为加大人民币汇率的升值压力;四是有朝一日热钱的大量涌出。会使经济发生剧烈波动甚至造成经济崩溃。

但任何事情都要一分为二。从某种意义上说,只要是“钱”,哪怕是热钱,既然它愿意主动跑到你这里来投怀送抱,就是“看得起你”,就说明你的经济发展还好,它在你这里有利可图;否则你请它来,它还不愿意呢。有人估计2001年以来我国平均每年从国外流入的热钱数额在250亿美元左右,相当于同期我国外汇储备的9%。为什么会有这么多热钱源源不断地进入呢?原因虽然多种多样,但最主要的原因是我国人民币汇率制度相对固定,全球美元又在持续贬值。在这样的大背景下,热钱进入我国可以说“稳赚不赔”,更不用说还可以炒作股票、农产品和房地产等“双向赚钱”了。在这种情况下,你如果能想方设法把它留下来为你的经济建设服务,就会把坏事变成好事。

把“热钱”留下来的办法主要有以下几种,但都是利弊互现:一是全面通货膨胀,让这些热钱也不赚钱,但这样会对不起老百姓;二是提高银行存款准备金率,但这一招对我国股市的作用并不大;三是推高房地产市场价格,但这样一来老百姓就会受不了;四是加快人民币汇率升值步伐,甚至一步到位,从而迫使热钱无利可图纷纷逃走,但这样一来又会导致外贸企业大量破产,所以也不可行;五是股市扩容,让热钱套在股市里。

例如,2012年11月中旬至2013年1月中旬,短短两个月内我国A股上证指数反弹了近400点,主要就是海外热钱进入推高而成的。研究表明,海外投资者对我国股票基金的追逐情绪持续走强,截至2013年1月16日,资金已连续19个星期净流入,从2012年9月中旬以来累计流入最接近100亿美元。

但需提醒注意的是,热钱毕竟是“亲眷”,它早晚是要离开,要谨防它突然一走了之时对我国股市造成的剧烈波动和下的跌。