资本资产定价模型解析(资本资产定价模型公式详解)

财务管理科目中的资本资产定价模型知识点,是经常会考到的,今天会计网就带大家来了解一下,是以一个案例分析说明,大家一起来看看吧。

(一)资本资产定价模型

是在研究充分组合的情况下风险与收益率均衡关系的模型,在投资决策和理财领域广泛应用,在资本资产定价模型说明下,表达形式为::Ri=Rf+β×(Rm-Rf),风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高,表明单个证券的风险越高,所得到的补偿也就越高。

(二)案例分析

已知某个普通股的β值为1.3,无风险利率为8%,市场组合的风险收益率为15%,普通股的市价为每股22元,筹资费用为每股2元,股利年增长率长期是没有变化的,预计第一期的股利为4元,按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等,那么这个普通股股利的年增长率为多少?

A:14%

B:15.5%

C:15%

D:14.5%

解析:

1、这道题主要考察资本资产定价模型知识点

2、普通股的资本成本为=8%+1.3*15%=35.5%

3、根据股利增长模型=35.5%=4/(22—2)+g,g=15.5%